LG화학 20 2Q 실적 Review

Hits: 805

엊그제 있었던 LG화학 20 2Q 실적 리뷰를 진행하고자 한다.

먼저 20년 2Q 손익 현황이다. 하기 장표는 LG화학 홈페이지에 공식 release된 IR 자료를 그대로 인용하였음을 서두에 밝혀둔다.

 

 

LG화학의 매출이 전통적으로 상저하고의 속성을 띈다 하더라도 이번 분기에는 유례 없는 코로나 바이러스라는 팬더믹 현상이 있었기에 감소할 수 밖에 없는 석유화학의 매출을 전지가 얼마나 make up 해줄 것이냐가 관전 포인트라고 봤는데 나의 이러한 예상은 기우였다. 

매출은 어려운 대내외적 환경에도 불구하고 전분기 대비 3% 가량 성장해줬고 무엇보다 영업이익이 무려 177%나 증가하는 어닝 서프라이즈를 기록했음.

개인적으로는 전분기 대비 2배 가량 성장한 4천억 가량 찍어줄 수 있다 봤는데 완전 제대로 빗나갔음.

[메리츠에서만 5300억 가량 추정했고 나머지 대부분 증권사들은 4천억원대로 추정]

이에 전사 영업이익률은 그야말로 오랜만에 8% 대라는 high single digit 으로 오랜만에 복귀했고 이는 다음 분기에는 잘하면 두 자리 수 영업이익률도 찍어줄 수 있다는 희망을 가지게끔 했다는 점에서 의의가 있다고 본다.

왜 이런 뜻하지 않은 호실적을 거두게 되었는지 각 사업본부별 성적표를 보도록 하자.

이제 각 사업본부별 리뷰를 이어가도록 하겠음.

먼저, 석유화학사업본부임.

 

 

석화본부 매출은 저유가로 인한 판가 하락으로 인하여 전분기 3.7조 → 3.3조를 기록함으로써 약 10%의 매출 감소를 기록하였다.

하지만 판가 하락보다는 원가 하락폭이 커서 이로 인한 spread 확대 및 고부가가치 제품 매출 호조로 인해 영업이익률은 크게 개선된 13%를 기록한 점이 고무적.

이에 영업이익이 전분기 대비 거의 2천억 가까이 증가함. (4,347억)

차주 8/7에 롯데케미칼의 2분기 실적 발표가 있을 예정인데 증권가에서는 롯케의 실적을 거의 BEP나 1~2% 가량의 영업이익을 찍어줄 거라 보고 있음. (100억 내외)

롯케의 사업 포트폴리오 구성이 에틸렌 중심의 범용 제품 위주이지만 경쟁사인 LG화학과 비교하여 영업이익이 무려 4천억 넘게 차이가 난다면 이는 매우 심각한 상황이 아닐 수 없음.

(롯데 신동빈 회장의 사업 보는 안목이 문제가 있는 건 아닌지 의문을 제기하지 않을 수 없다. 롯데쇼핑의 중국 사업 철수, 롯데 타이탄의 시총은 상장 때보다 1/3 토막,,,)

두번째로 전지사업본부임.

 

 

매출은 무려 사상 최대인 2.8조를 찍었음. 전분기 대비 25% 가량 매출이 증가한, 그야말로 믿을 수 없는 성적표를 기록함.

매출이 전분기 대비 6천억 가량 급격하게 점프하면서 영업이익률이 적자에서 단숨에 5.5%를 기록, 금액으로는 QoQ 대비 2천억의 개선을 이루었음.

소형전지 및 자동차전지, ESS 모든 사업 부문에서 분전했다고 볼 수 있는 상황.

소형전지에서는 누가 봐도 Tesla 향 매출이 두드러졌다고 볼 수 있으며, 테슬라를 둘러싼 환경 및 공급 전망 (→ 엘지화학 남경 공장의 원통형 라인은 그야말로 쉼없이 돌아가는 중)  등은 텔레그램에는 공개한 바 있음.

매출이 25% 증가했다는 것은 그야말로 공장 가동률의 엄청난 상승이 있었다는 것을 뜻하며 이는 단위당 고정비의 감소로 이어져 영업이익 증가에 엄청난 기여를 했다는 것으로 봐야 한다. (그동안 생산 라인이 얼마나 놀고 있었던거니? 특히, 자동차…)

또한, 자동차향 파우치 전지를 생산 중인 폴란드 공장의 상황 또한 많이 개선된 것을 유추할 수 있으며 3분기에는 매출이 더욱 늘 것이 자명함.

더욱이 유럽 각 정부의 전기차 확대 정책에 따라 엘지화학은 최대 수혜를 입을 수 밖에 없으며 때마침 LG화학이 독점 공급 중인 르노의 ‘Zoe’ 판매가 호조를 보이고 있음.

 

 

3~4분기 EV 신제품 출시 라인업을 보면 LG화학 배터리 채용 예정인 EV가 압도적으로 많음을 알 수 있으며 이는 적어도 올해까지의 매출은 걱정 없다는 것으로 해석할 수도 있다.

수주는 충분하니, 라인에서 품질 좋은 배터리만 이빠이 생산하면 됨.

이제 시장의 관심은 석화 본부의 분기 매출은 3.3조, 전지 본부의 매출은 2.8조로 5천억 이내 차이로 좁혀진 상황에서 과연 다음 분기에 양 본부의 매출이 역전되지 않을까라는 것에 쏠려 있지 않을까?

(* 첨단소재 및 팜한농은 하기 장표로 갈음한다)

 

 

60년 이상 LG화학의 대표 비즈니스였던 석유화학의 시대가 저물고 어느새 전지가 회사를 이끌어 갈 대표 품목이 되는 순간이 얼마 남지 않았다.

 

 

3~4분기의 매출이 얼마나 증가할 지, 엘지화학을 둘러싼 관련 소재 업체의 밸류체인의 현황이 어떤지는 시시각각 텔레그램에 업로드하겠다.

오늘은 여기까지.

Regards,

Brandon

Post Author: Brandon Kim

MONEY

22 thoughts on “LG화학 20 2Q 실적 Review

    superbeets review

    (2021-01-16 - 12:21 오후)

    Terrific work! This is the kind of information that are meant to be shared across the internet. Shame on Google for no longer positioning this post higher! Come on over and discuss with my website . Thanks =)|

    diziler

    (2021-02-01 - 3:16 오후)

    Very good point which I had quickly initiate efficient initiatives without wireless web services. Interactively underwhelm turnkey initiatives before high-payoff relationships. Holisticly restore superior interfaces before flexible technology. Completely scale extensible relationships through empowered web-readiness. Elisabeth Flory Cohette

    indir

    (2021-02-01 - 7:04 오후)

    Really appreciate you sharing this blog article. Really looking forward to read more. Want more. this site Charmian Pinchas Uno

    online

    (2021-02-02 - 8:20 오전)

    I cannot thank you enough for the post. Thanks Again. Fantastic. Rici Renault Teplitz

    canli tv

    (2021-02-02 - 10:56 오전)

    Magnificent goods from you, man. I have take into accout your stuff prior to and you are just extremely magnificent. I really like what you have received here, really like what you are saying and the best way through which you say it. You are making it entertaining and you continue to care for to stay it sensible. I cant wait to learn much more from you. This is really a terrific site. Portia Cori Lindley

    online

    (2021-02-02 - 12:16 오후)

    Well I truly enjoyed studying it. This article procured by you is very constructive for accurate planning. Diana Farlie Marty

    yetiskin

    (2021-02-02 - 4:56 오후)

    Oh this looks so delicious! Homemade rolls are the best and this one looks amazing. Saving for later! Clarissa Godfrey Nicolau

    netflix

    (2021-02-02 - 7:43 오후)

    I really enjoy the article post. Much thanks again. Netty Federico Kelci

    diziler

    (2021-02-09 - 4:34 오후)

    adult webcam girls how do i make my breast grow bigger my nudes free virtual porn videos Joy Ingmar Ronda

    we just did 46 hat

    (2021-03-15 - 9:51 오전)

    Thank you for some other informative web site. Where else may just I get that kind of info written in such an ideal method? I’ve a challenge that I am just now working on, and I have been at the glance out for such information.|

    fathor t shirt

    (2021-03-20 - 9:37 오전)

    Thank you, I’ve recently been looking for information approximately this subject for ages and yours is the greatest I’ve came upon till now. However, what in regards to the conclusion? Are you certain about the source?|

    asmr https://0mniartist.tumblr.com

    (2021-04-11 - 4:38 오전)

    Fantastic beat ! I would like to apprentice while you amend your web site, how can i subscribe for a blog
    website? The account aided me a acceptable deal.

    I had been a little bit acquainted of this your broadcast provided bright clear concept asmr
    0mniartist

    0mniartist

    (2021-04-12 - 12:56 오후)

    Greetings, I do believe your blog might be having internet browser compatibility problems.

    When I look at your web site in Safari, it looks fine but when opening in IE, it has some overlapping issues.
    I merely wanted to provide you with a quick heads up!
    Apart from that, wonderful blog! asmr 0mniartist

    asmr https://0mniartist.tumblr.com

    (2021-04-14 - 2:37 오후)

    Unquestionably believe that that you stated.

    Your favourite justification seemed to be on the net the easiest thing to
    take into accout of. I say to you, I definitely get annoyed whilst other people consider issues
    that they plainly don’t understand about. You managed to hit the nail
    upon the top and outlined out the whole thing without
    having side-effects , folks can take a signal. Will likely be back to get more.
    Thank you 0mniartist asmr

    j.mp

    (2021-04-16 - 7:39 오전)

    This is a very good tip particularly to those new to the blogosphere.
    Short but very accurate information… Thank you for sharing this one.
    A must read post! asmr 0mniartist

    it gamefly

    (2021-04-28 - 10:38 오전)

    After I originally left a comment I appear to have
    clicked on the -Notify me when new comments are added- checkbox and now every time a comment is added I receive 4 emails with the same
    comment. Perhaps there is a way you are able to remove me from that service?
    Appreciate it!

    it asmr

    (2021-04-29 - 8:09 오전)

    Hi there! Do you know if they make any plugins to help with Search Engine
    Optimization? I’m trying to get my blog to rank for some
    targeted keywords but I’m not seeing very good results.
    If you know of any please share. Thanks!

    asmr are

    (2021-04-29 - 10:29 오전)

    Currently it seems like Movable Type is the best blogging
    platform out there right now. (from what I’ve read) Is
    that what you’re using on your blog?

    gamefly this

    (2021-05-04 - 9:42 오전)

    Hi there! This post couldn’t be written any better!
    Reading through this post reminds me of my good old room mate!

    He always kept chatting about this. I will forward this write-up to him.
    Fairly certain he will have a good read. Thank you
    for sharing!

    that asmr

    (2021-05-04 - 3:56 오후)

    Wonderful beat ! I would like to apprentice while you amend your site, how could
    i subscribe for a blog website? The account aided
    me a acceptable deal. I had been tiny bit acquainted of this your broadcast offered
    bright clear concept

    asmr your

    (2021-05-08 - 7:03 오전)

    Hello, Neat post. There’s a problem with your web site in internet explorer, might test this?
    IE nonetheless is the marketplace leader and a huge component of other folks will leave out your fantastic writing because of this problem.

    your asmr

    (2021-05-09 - 12:13 오후)

    Hi! This post couldn’t be written any better!
    Reading this post reminds me of my old room mate!
    He always kept talking about this. I will forward this write-up to him.
    Fairly certain he will have a good read.
    Thank you for sharing!

댓글 남기기

이메일은 공개되지 않습니다.